Из-за войны в Персидском заливе нефть начала резко дорожать. Западные аналитики ищут ответ на вопрос, на каком уровне цена упрётся в потолок. Предсказать это непросто: стоимость нефти, как известно, очень сложно прогнозировать. Рынок уже давно ставит на место любого, кто делает очень уверенные прогнозы. Экспертам приходится учитывать слишком много переменных факторов.

К примеру, в конце 2025 года преобладало мнение, что в 2026-м в мире будет избыток нефти. Крупные западные банки прогнозировали превышение её мирового предложения над спросом в несколько миллионов баррелей в день. Некоторые прогнозы, в том числе от JPMorgan Chase, предсказывали, что к середине этого года цена на нефть марки Brent приблизится к отметке в 60 долларов за баррель. Сейчас над этим прогнозом можно лишь посмеяться – всё меняется очень быстро.

После недели эскалации конфликта на Ближнем Востоке и фактического прекращения коммерческого судоходства через Ормузский пролив цена на нефть поднялась выше 92 долларов. Это самый высокий уровень с момента ценового шока 2022 года. Хотя стоимость нефти по-прежнему значительно ниже рекордных уровней 2008 года, сегодня наблюдается другая динамика. Вместо того чтобы обсуждать возможность возникновения потрясений, рынки реагируют на уже происходящие изменения.

Насколько же высоко могут подняться цены на нефть? Ориентиром является история. В 2008 году цена на нефть подскочила до 147 долларов, после чего началась мировая рецессия. Сейчас многие аналитики считают уровень в 120 долларов за баррель современным «триггером рецессии» – это уровень, при котором цены на энергоносители начинают сильно бить по экономике. Также надо учитывать, что в настоящее время нефтяной резерв США содержит 415 млн баррелей нефти. Это значительно ниже пикового уровня, составлявшего более 700 млн баррелей 15 лет назад. Поэтому использование этих запасов поможет компенсировать лишь краткосрочные перебои с поставками из Персидского залива.

Таким образом, если нынешние перебои окажутся временными, то цена на нефть поднимется до 90–110 долларов. Если они продлятся несколько недель, то цены увеличатся до 130 долларов. Если месяц и больше – цена на нефть превысит 150 долларов. Этот сценарий возможен при серьёзной эскалации конфликта. Например, если будет нанесён значительный ущерб ключевым перерабатывающим предприятиям в Саудовской Аравии или ОАЭ. Главный вопрос – могут ли цены на нефть подскочить ещё выше? История даёт утвердительный ответ.