Третий год подряд – в группе регионов с высоким уровнем экономического здоровья

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» выпустило очередной рейтинг экономического здоровья регионов России. Исследование проводится ежегодно, в его основе – 12 показателей, по которым аналитики оценивают текущее состояние экономик субъектов РФ. А также 10 динамических индикаторов, которые показывают, у каких регионов «здоровье» улучшается, а кому пора задуматься о «лечебных мерах».

В итоге регионы распределяются по двум трекам – по текущему состоянию (делится на шесть уровней, от очень высокого до очень низкого). И по динамике – кто за год прибавил, а кто сдал.

В этом плане главный вывод нового рейтинга – «несмотря на нарастающее давление на бизнес и бюджет на фоне сохраняющейся макроэкономической нестабильности, а также жесткой денежно-кредитной политики», по итогам 2025-го позитивная динамика экономического здоровья была зафиксирована в 64 регионах страны. И это, безусловно, хорошо, даже несмотря на то, что годом ранее «здоровяков» было 80 (из тех же 85). Но условия в анамнезе сейчас меняются стремительно.

Татарстан вошел в число «прибавивших». Более того, республика уже третий год подряд стабильно входит и в группу регионов с высоким уровнем экономического здоровья (2А). В целом распределение территорий по интегральным оценкам текущего уровня экономического здоровья меняется слабо. К примеру, пятерка абсолютных лидеров (группа 1А) остается незыблемой – это обе столицы (Москва и Санкт-Петербурге), Ленинградская область, а также два региона с ресурсным уклоном экономики (Сахалинская область и Ямало-Ненецкий автономный округ).

А в группы по экономическому здоровью от «выше среднего» (1В) до «ниже среднего» (3В) по-прежнему входит более половины регионов (49). Совсем уж «дохляков» тоже традиционно очень мало: по итогам прошлого года – всего пять (республики Северного Кавказа и Тува). А в группы с повышенным здоровьем входит 31 субъект РФ.

В одном блоке с Татарстаном – ещё десять регионов, в том числе пять дальневосточных – Якутия, Магаданская и Амурская области, Приморский и Хабаровский края. При этом других регионов из Приволжского федерального округа в группе 2А нет. Пермский край и Нижегородская область оказались среди субъектов с умеренно высоким уровнем экономического здоровья. А, например, Самарская область, Удмуртия и Башкортостан – ещё ниже, в группе с уровнем экономического здоровья только «выше среднего».

Татарстан «здоров» не только за счёт добычи нефти

Для расчета интегрального рейтинга агентство «Эксперт РА» использует показатели (абсолютные или в пересчете на душу населения), разбитые на три блока экономического здоровья – населения, бизнеса и консолидированных бюджетов. Удельный вес у показателей, и, соответственно, у блоков – разный (методику итогового агрегирования «Эксперт РА» не раскрывает).

Положительное влияние на экономическое здоровье Татарстана, рассказала «Татар-информу» ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам агентства «Эксперт РА» Диляра Исхакова, в 2025-м оказали все три блока. В блоке «Экономическое здоровье населения» из пяти показателей три сработали в плюс, ещё два – оказали сдерживающее влияние (уровень занятости населения и просроченная задолженность по кредитам физлицам). Такое же влияние – у двух показателей (поступления по налогу на прибыль и по налогам на совокупный доход в консолидированный бюджет региона, в пересчете на душу населения) из четырёх в блоке «Экономического здоровья регионального бизнеса».

Наиболее же позитивная оценка сложилась по блоку «Экономическое здоровье консолидированного бюджета региона», хотя его доля ниже двух других.

«В целом по шести показателям из 12 Татарстан находится на первом месте среди регионов ПФО – в том числе по платежеспособности населения, объёму инвестиций в основной капитал и доходам консолидированного бюджета на душу населения и др. Все это позволяет Татарстану в отличие от других регионов ПФО находиться в группе 2А», – отметила Исхакова.

За последние три года место Татарстана в рейтинге не менялось, «что говорит об экономической стабильности в республике».

«Безусловно, сырьевая база экономики региона оказывает позитивное влияние на экономическое здоровье Татарстана, при этом предполагать, что только за счёт этого регион «здоров» – не совсем корректно, так как в ПФО не только экономика Татарстана базируется на добывающем секторе», – объяснила аналитик.

Экономическое здоровье населения традиционно поддерживает все регионы

Как отметили в «Эксперт РА», блок «Экономическое здоровье населения» оказывает поддержку практически всем регионам России уже третий год подряд. Причины понятны – продолжающийся на фоне дефицита кадров рост реальных доходов, которые, понятное дело, «проливаются» «золотым дождем» на сферы розничной торговли и услуг.

Татарстан на общем фоне выделяется не особо. Так, если реальные денежные доходы населения по РФ в среднем за прошлый год выросли на 7,7% (в 2024-м – на 8,4%), то в нашей республике – на 9,6% (годом ранее – на 9%). Темпы сокращения безработицы замедлились почти везде, но остались на рекордно низком уровне – по России на 2,2%, в Татарстане – 3,3%.

«Кроме того, продолжился рост выплат участникам СВО и их семьям, что в совокупности привело к повышению реальных денежных доходов населения», – отметили в «Эксперт РА».

За счёт такой базы и вслед за снижением ключевой ставки ЦБ увеличивался и потребительский спрос: по итогам 2025-го оборот розничной торговли вырос в 80 субъектах РФ, в том числе в Татарстане – на 2,8% (темпам не стоит удивляться, в них «зашита» высокая база предыдущих лет), а объём платных услуг населению – в 74-х, и в РТ – на 9%.

И хотя инфляция при среднем по стране уровне в 5,6% в Татарстане оказалась выше – 9,4%, по словам Диляры Исхаковой, «экономическое здоровье населения республики находится на высоком уровне».

«Если смотреть в разрезе всех регионов, то Татарстан открывает вторую десятку регионов в данном блоке. По динамике же показателей регион входит в 10-ку лидеров, что обусловлено высокими темпами роста платежеспособности населения, который способствовал росту объёма розничной торговли и платных услуг населению», – отметила аналитик. Ложка дегтя одна – «как и почти во всех субъектах страны, в республике увеличился уровень просрочки по кредитам населению».

Динамика экономического здоровья бизнеса в Татарстане оказалась нулевой

Экономическое здоровье бизнеса по итогам 2025-го, в отличие от населения, ухудшилось в 53 регионах РФ. Как и годом ранее, это было обусловлено снижением налога на прибыль организаций, что в «Эксперт РА» объяснили «снижением прибыли налогоплательщиков в результате действия международных санкций, жесткой ДКП и крепкой национальной валютой».

А также падением инвестиционной активности «на фоне нехватки собственных оборотных средств предприятий и дорогих заимствований». Однако в каждом конкретном случае картина складывалась индивидуальная.

В среднем по всем регионам России поступления налога в «деньгах» сократились на 8,6% по сравнению с 2024-м, в пересчете на душу населения – в 54 регионах. Татарстан в этом плане – не исключение, хотя конкретных итоговых цифр в Минфине РТ и УФНС по республике не озвучивали (в отчете ведомства фигурирует лишь общая сумма собранных налогов на прибыль и на доходы физлиц, которая даже выросла).

Снижение инвестиционной активности наблюдалось в 49 регионах (в целом по РФ инвестиции в основной капитал сократились на 2,3% в годовом выражении). Но Татарстан в этом плане пока остается совершенно вне тренда (у нас инвестиции выросли на 3,8%). Впрочем, структурные перекосы в инвестпотоке, на которые не раз указывал АЦ «Татар-информа», не дают оснований предаваться разнузданному веселию.

К тому же строительный сектор в 2025-м, в целом по стране продемонстрировав небольшую позитивную динамику, в Татарстане почти не вырос (хотя объём работ по виду деятельности «строительство» и перевалил за 1 трлн рублей, очевидно, за счёт инфляционной составляющей). А это не характерно при росте инвестиций. Ввод жилья увеличился по РФ тоже не сильно, всего на 1,6% относительно объёмов предыдущего года. В Татарстане – на сопоставимые 1,8%.

Несмотря на все эти особенности, Татарстан снова вошел в топ-10 по интегральной оценке экономического здоровья регионального бизнеса в России. При этом динамика показателей в этом блоке у республики оказалась… нулевой (в плюс, кстати, сработали только четыре территории из «десятки»).

«В целом же высокий текущий уровень экономического здоровья бизнеса в регионе обусловлен высоким объёмом инвестиций в основной капитал на душу населения и вводом жилья на душу населения. Динамика значений других показателей блока была в 2025-м более сдержанной по сравнению с первыми двумя», – объяснила «Татар-информу» Диляра Исхакова.

«Каждый блок – это совокупность нескольких показателей, при этом у каждого показателя свой удельный вес в оценке блока – это применимо как для текущего уровня, так и для динамики показателей. В 2025-м в Татарстане динамика показателя «прирост платежей по налогу на прибыль в консолидированный бюджет региона» находилась в отрицательной зоне, то есть поступления по налогу на прибыль организаций снизились по сравнению с 2024-м. А доля этого показателя в оценке блока является одной из лидирующих. Положительная динамика по другим индикаторам не смогла компенсировать падение по налогу на прибыль организаций, в результате чего сложилась нулевая динамика данного блока». – добавила аналитик.

НДФЛ оставался более стабильным по сравнению с налогом на прибыль организаций

Зато по динамике экономического здоровья консолидированных региональных бюджетов Татарстан попал в число 49 регионов, в которых оно улучшилось (годом ранее таких было, впрочем, 75). В среднем по всем субъектам РФ поступления налоговых и неналоговых доходов (ННД) увеличились на 5,2% к уровню 2024-го (при 14,5% в 2024-м и 15,3% в 2023-м), и такой рост наблюдался уже в 69 регионах (Татарстан не исключение).

Более стабильными по сравнению с налогом на прибыль организаций оставались поступления НДФЛ, что позволило большинству территорий сохранить общую позитивную динамику ННД. Однако темпы роста «прихода» этого налога в бюджеты сильно замедлились – до 11,6% при 25,2% годом ранее. Что, очевидно, коррелирует с общим торможением и темпов роста доходов населения.

Неудивительно, что суммарный объём дефицита консолидированных региональных бюджетов вырос до 1,6 трлн рублей – против 344,7 млрд рублей годом ранее! А совокупный объём прямого долга – на 12,4%, до 3,6 трлн рублей. Хотя объём бюджетных кредитов сократился в 62 (совокупно на 5%), в том числе за счёт списаний, объёмы банковских кредитов выросли в 39 регионах (в 2,4 раза). А это свидетельствует об усилении «разбалансировки бюджетов и необходимостью финансирования дефицитов», отметили в «Эксперт РА».

Долговая нагрузка по итогам 2025 года выросла в 30 регионах, в среднем с 15,9 до 17% (в Татарстане отношение объёма госдолга к объёму доходов бюджета без учета безвозмездных поступлений по итогам 2025-го составило 19,9%). «Увеличение коммерческого долга в совокупности с высоким уровнем ключевой ставки ЦБ РФ в 2025 году способствовало росту расходов на обслуживание консолидированного долга – в денежном выражении в 50 регионах, а относительно ННД – в 36», – отметили в агентстве.

«Высокий уровень экономического здоровья консолидированного бюджета Татарстана поддержан низкой долговой нагрузкой, небольшими расходами на обслуживание долга и высоким уровнем налоговых и неналоговых доходов консолидированного бюджета на душу населения», – объяснила Диляра Исхакова.

По её словам, Татарстан стабильно выходит в топ-10 лидеров по текущему состоянию в этом блоке, «при этом динамика значений показателей хоть и положительная, но находится на невысоком уровне». «Это говорит о том, что республика обладает определенным запасом прочности, который позволяет ей сохранять высокие позиции в рейтинге», – добавила аналитик.

«Проблемы с наполняемостью бюджета, ограничение инвестиционной активности»

По оценке «Эксперт РА», динамика экономического здоровья регионов в течение 2026-го продолжит замедляться по отдельным показателям. В связи с исчерпанием потенциала роста зарплат реальные доходы населения, очевидно, продолжат расти, но более сдержанными относительно последних двух лет темпами (порядка 3–4% к 2025-му). Впрочем, сильного снижения потребительского спроса на товары и услуги аналитики не ожидают – в связи с удешевлением заемных средств на фоне поступательное сокращение Банком России ключевой ставки.

Этот же фактор, впрочем, не сильно поможет региональному бизнесу – так как «ключ» остается на значительном уровне (по прогнозам агентства, к концу 2026-го опустится не ниже 12%). Бюджетам будет ещё сложнее: в связи с необходимостью исполнения социальных обязательств рост расходов регионов, вероятно, не остановится. «При этом также продолжится снижение темпов поступлений доходов на фоне замедления экономики, что приведет к увеличению совокупного дефицита и, как следствие, к повышению долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга», – отметили в «Эксперт РА».

Увеличения поступлений по налогу на прибыль в региональные бюджеты в 2026-м ожидать, скорее всего, тоже не приходится. По итогам года будет или стагнация, или незначительный рост поступлений, и то только «при изменении макроэкономических условий в лучшую сторону, снижении инфляции, ключевой ставки, росте инвестиционной активности предприятий».

Татарстану в этом плане может помочь диверсифицированный профиль экономики. Если поступления налога на прибыль от нефтегазовой и добывающей промышленности будут сильно зависеть от цен на сырье и объёмов добычи (в случае благоприятной конъюнктуры возможен рост), то от обрабатывающего сектора – «от загрузки производственных мощностей, экспортных возможностей и уровня спроса на продукцию» (а в этом плане республике пока грех жаловаться).

Поступления от АПК «могут быть стабильными, но подвержены сезонным колебаниям и влиянию погодных условий, мировых цен на продовольствие и зависеть от государственной поддержки». А от сектора услуг и торговли – «отражать уровень потребительской активности и доходов населения».

«На экономическое здоровье Татарстана, как и многих других регионов, в 2026 году давление продолжат оказывать санкции, крепкий рубль, дорогие заимствования, дефицит кадров, ко всему ещё добавилось повышение налоговой нагрузки в результате увеличения ставок по налогу на прибыль организаций и НДС. Все это повлечет за собой проблемы с наполняемостью бюджета, ограничит и инвестиционную активность. Несмотря на стабильный рост реальных денежных доходов населения региона в последние три года, в текущем году он может замедлится в связи с исчерпанием потенциала роста заработных плат, что в свою очередь может сказаться на потребительской активности», – описала возможное развитие событий Диляра Исхакова.

В то же время снижение ключевой ставки, считают в «Эксперт РА», позволит «разморозить» приостановленные (или отложенные) инвестпроектов, что сможет поддержать экономический рост.